Doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng biên lợi nhuận quá mỏng
• LNST Q3/2019 tăng mạnh nhờ biên LNG mảng bao bì nhựa cải thiện. Doanh thu Q3/2019 của AAA đạt 2.364,2 tỷ đồng (+8,1% yoy). LNST công ty mẹ đạt 63,7 tỷ đồng (+48,5% yoy). Trong đó, doanh thu mảng kinh doanh hạt nhựa tăng 12% nhưng biên LNG ở mức thấp 2,6% (-0,3% yoy), doanh thu mảng bao bì nhựa tăng nhẹ 1,6% với biên LNG tăng khá lên mức 14,6% (+2,7% yoy).
• 9 tháng hoàn thành 80,3% kế hoạch lợi nhuận cả năm. 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của AAA đạt 7.406,5 tỷ đồng (+27,6% yoy), hoàn thành 74% kế hoạch năm. LNST của công ty mẹ đạt 409,4 tỷ đồng (+218% yoy), hoàn thành 80,3% kế hoạch năm.
Tổng tài sản của AAA tăng 25% chủ yếu là do tăng khoản phải thu hơn 1000 tỷ, đây là số hàng công ty gửi bán mà chưa bán được nhưng đã ghi nhận doanh thu điều này hàm ý DT AAA tăng trưởng là khong bền vững.
Nợ vay ngắn hạn khoảng 2.300 tỷ và nợ dài hạn 1.400 tỷ và xu hướng vay nợ còn tăng. Việc này dẫn tới áp lực chị phí tài chính của công ty ngày càng tăng lên trong khi chính công ty lại bị các công ty khác chiếm dụng vốn tăng quá nhanh nên nếu với tốc độ này thì trong 1 -2 năm tới LN làm ra sẽ bị ăn mòn bởi chi phí tài chính tăng cao.
Phân tích kỹ thuật
AAA có đồ thị khá xấu khi các chỉ số kỹ thuật đều hướng xuống. ngưỡng hỗ trợ gần nhất năm ở giá 13 nhưng đây cũng khong còn là hỗ trợ mạnh khi tốc độ giảm điểm trong các phiên gần đây khá mạnh và việc xuyên thủng chỉ làm sớm muộn mà thôi.
Khuyến nghị đầu tư:
Quý anh chị vui lòng tham khảo tín hiệu tại Topinvest.
