Cơ hội đầu tư FRT

Điểm nhấn đầu tư

  • FPT Retail là đơn vị sở hữu vận hành chuỗi bán lẻ điện thoại FPT Shop, chuỗi cửa hang F.Studio- ủy quyền chính thức sản phẩm Apple, đầu tư vào chuỗi dược phẩm Long Châu. Việc bổ sung thêm hoạt động chuyển phát thư tín, hang hóa được FPT Retail lý giải nhằm vận dụng các nguồn lực có sẵn như mạng lưới cửa hang, nguồn nhân lực lớn,… để tang hiệu quả kinh doanh
  • Giá cổ phiếu của FRT của FPT Retail đã giảm 27% trong quý 1/2020, nhưng chúng tôi cho rằng giá đã phản ánh cho việc kinh doanh thua lỗ ở quý 4/2019 và thời điểm dịch COV19 bùng phát khiến nguồn cung sản phẩm Apple và phụ kiện và đang trên đà hồi phục trở lại trong quý 2/2020.

Luận điểm đầu tư

  • FRT là nhà bán lẻ lớn thứ 2 trong ngành bán lẻ điện thoại di động tại Việt Nam (18% thị phần), chỉ sau MWG. FRT sở hữu 2 chuỗi bán lẻ là FPT Shop và F.Studio - chủ yếu kinh doanh các mặt hàng như máy tính xáy tay, máy tính bảng, điện thoại di động và phụ kiện điện tử. Một mảng kinh doanh mới của FRT là chuỗi nhà thuốc Long Châu, với nhiều hứa hẹn sẽ tăng trưởng mạnh trong tương lai.
  • FRT dù đi sau MWG nhưng điểm mạnh và nổi bật của FRT hơn MWG đó là bán hàng dựa trên nền tảng công nghệ như amazon, được phát triển bởi FPT là công ty mẹ của FRT. Thế giới di động và FPT Retail là 2 tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực bán lẻ điện thoại, điện máy. Về quy mô, Thế giới di động áp đảo hơn với hơn 1.000 cửa hàng Thế giới di động, 1.030 cửa hàng Điện máy Xanh và 1.158 cửa hàng bách hóa xanh (tính tới cuối tháng 3/2020). Trong khi đó, FPT Retail có tổng cộng 603 cửa hàng FPTshop. Tuy nhiên, FPT Retail lại thắng thế hơn ở một lĩnh vực mà cả 2 doanh nghiệp đã cùng nhảy vào hồi cuối năm 2017, đó là chuỗi nhà thuốc.
  • Báo cáo quý 1/2020 của FPT Retail cho hay, doanh số từ chuỗi nhà thuốc Long Châu đạt 239 tỷ đồng trong quý I/2020, gấp 2,5 lần so với cùng kỳ 2019. FRT cho biết, Công ty đã tập trung đẩy mạnh bán hàng online, đặc biệt trong giai đoạn dịch bệnh Covid, doanh số online trong quý đầu tiên của năm 2020 đạt 1.107 tỷ đồng, chiếm 27% tổng doanh số FRT.
  • FRT tiềm năng từ Chuỗi Long Châu đã chốt được 40 địa điểm để mở mới nhà thuốc trong quý 2/2020
  • Với mảng dược, số lượng cửa hàng Long Châu đạt 83 cửa hàng trải rộng khắp 19 tỉnh thành, tăng 13 cửa hàng so với cuối năm 2019. Tính đến hiện tại, Long Châu đã chốt được 40 địa điểm để mở cửa hàng trong quý 2/2020. Dự kiến, Long Châu sẽ đạt 200 cửa hàng vào cuối năm 2020.
  • "FPT Retail hiện chiến lược gia tăng độ phủ sóng ra toàn quốc, chiếm khoảng 30% thị phần kênh bán dược phẩm qua nhà thuốc trong 2-3 năm tới"
  • Dự kiến đến cuối năm, số lượng cửa hàng tăng lên khoảng 200-220 và chiếm khoảng 30% thị phần kênh bán dược phẩm qua nhà thuốc trong 2-3 năm tới, tương đương đóng góp 5.000 tỷ đồng doanh thu
  • Kế hoạch cho năm 2020, FPT Retail tiếp tục duy trì hoạt động của FPT Shop cùng với bán chéo các sản phẩm theo hình thức shop – in – shop, đẩy mạnh nguồn lực đầu tư cho chuỗi dược phẩm FPT Long Châu, thực hiện chuyển đổi số trong phục vụ khách hàng và tối ưu quản trị nội bộ, đồng thời sẽ thử nghiệm thêm các mảng kinh doanh mới.
  • Kế hoạch này cho thấy tham vọng lớn của FPT Retail trong hành trình tìm trợ lực thay thế ngành hàng điện thoại và laptop, bởi doanh thu mảng dược phẩm năm ngoái mới đạt 10% của 5.000 tỷ và lỗ trước thuế lên đến 40 tỷ đồng.
  • Ngoài dược phẩm, FRT đang thử nghiệm một số ngành hàng như điện máy, thương mại điện tử và mới nhất là lĩnh vực mỹ phẩm, tuy nhiên vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm và chưa có công bố chính thức.

Rủi ro đầu tư

  • Mặc dù tích cực mở rộng chuỗi nhà thuốc Long Châu củng cố tốt cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của FPT Retail; tuy nhiên, chúng tôi dự báo khoản lỗ của chuỗi này trong 2 năm tới sẽ gia tăng do chi phí ban đầu cao.

Trên đây là cập nhật, đánh giá tình hình kết quả kinh doanh của FRT. Với tín hiệu Mua/Bán Quý vị nên theo dõi Trực tiếp tại www.topinvest.vn để có những quyết định Mua/Bán hiệu quả, chủ động với thị trường chung tại từng thời điểm cụ thể.

Bình luận về báo cáo
HIỆU QUẢ TÍN HIỆU
VN-Index -11.99 %
TopInvest 42.7 %
Năm 2020 Lãi ròng
Tháng 1 6 %
Tháng 2 1.3 %
Tháng 3 -1.8 %
Tháng 4 16.5 %
Tháng 5 10.2 %
Tháng 6 3.5 %
Tháng 7 6.9 %
Tháng 8 0 %
Tháng 9
Tháng 10
Tháng 11
Tháng 12