AAA: Báo cáo cập nhật

Doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng biên lợi nhuận quá mỏng

• LNST Q3/2019 tăng mạnh nhờ biên LNG mảng bao bì nhựa cải thiện. Doanh thu Q3/2019 của AAA đạt 2.364,2 tỷ đồng (+8,1% yoy). LNST công ty mẹ đạt 63,7 tỷ đồng (+48,5% yoy). Trong đó, doanh thu mảng kinh doanh hạt nhựa tăng 12% nhưng biên LNG ở mức thấp 2,6% (-0,3% yoy), doanh thu mảng bao bì nhựa tăng nhẹ 1,6% với biên LNG tăng khá lên mức 14,6% (+2,7% yoy).

• 9 tháng hoàn thành 80,3% kế hoạch lợi nhuận cả năm. 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của AAA đạt 7.406,5 tỷ đồng (+27,6% yoy), hoàn thành 74% kế hoạch năm. LNST của công ty mẹ đạt 409,4 tỷ đồng (+218% yoy), hoàn thành 80,3% kế hoạch năm.

Tổng tài sản của AAA tăng 25% chủ yếu là do tăng khoản phải thu hơn 1000 tỷ, đây là số hàng công ty gửi bán mà chưa bán được nhưng đã ghi nhận doanh thu điều này hàm ý DT AAA tăng trưởng là khong bền vững.

Nợ vay ngắn hạn khoảng 2.300 tỷ và nợ dài hạn 1.400 tỷ và xu hướng vay nợ còn tăng. Việc này dẫn tới áp lực chị phí tài chính của công ty ngày càng tăng lên trong khi chính công ty lại bị các công ty khác chiếm dụng vốn tăng quá nhanh nên nếu với tốc độ này thì trong 1 -2 năm tới LN làm ra sẽ bị ăn mòn bởi chi phí tài chính tăng cao.

Phân tích kỹ thuật

AAA có đồ thị khá xấu khi các chỉ số kỹ thuật đều hướng xuống. ngưỡng hỗ trợ gần nhất năm ở giá 13 nhưng đây cũng khong còn là hỗ trợ mạnh khi tốc độ giảm điểm trong các phiên gần đây khá mạnh và việc xuyên thủng chỉ làm sớm muộn mà thôi.

 

Khuyến nghị đầu tư:

Quý anh chị vui lòng tham khảo tín hiệu tại Topinvest.

 

Bình luận về báo cáo

Xem thêm Báo cáo khác:

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

Thu nhập từ Banca dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1.000 tỷ vào NFI trong 2020 và tăng dần lên 2000 – 3000 tỷ trong các năm tiếp theo

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

Hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng (+33,7% YoY - chủ yếu do việc đẩy mạnh mở rộng mảng BHX khiến cho điểm hòa vốn sẽ bị đẩy sang năm 2020); sau đó tiếp tục đạt 5.300 tỷ cho 2020 (+37,6% YoY), EPS đạt 11,970 đ/cp. Tại mức giá 111k, MWG đang được giao dịch tại PE forward 2020 ở mức quanh 9 lần; và vẫn rẻ cho công ty bán lẻ đầu ngành tại Việt Nam.

HIỆU QUẢ TÍN HIỆU
VN-Index -29.63 %
TopInvest 8.5 %
Năm 2020 Lãi ròng
Tháng 1 0.5 %
Tháng 2 6.2 %
Tháng 3 1.8 %
Tháng 4 0 %
Tháng 5
Tháng 6
Tháng 7
Tháng 8
Tháng 9
Tháng 10
Tháng 11
Tháng 12