KHUYẾN NGHỊ MUA DÀI HẠN ĐỐI VỚI HDG

Điểm nhấn đầu tư HDG:

Dự án Bất động sản:

Hado charm Villas - khu đô thị An Khánh, An Thượng với quy hoạch tổng thể gồm 528 căn đơn lập song lập, liền kề, mang hơi hướng khu nghỉ dưỡng hiện đại, đầy đủ tiện ích bao gồm trường quốc tế liên cấp, 20 công viên - vườn xanh, khu cắm trại picnic, khu phức hợp bể bơi trong nhà và ngoài trời… Dự án nằm trên mảnh đất vàng phía tây Hà Nội. Dự án sẽ mở bán vào quý 3 năm 2019, doanh thu ước tính khoảng 3000 tỷ đồng.

Hado Centrosa Garden: Sau khi bàn giao 2 tòa tháp Orchids dự án khu căn hộ cao cấp Hado Centrosa Garden đã cất nóc toàn bộ 4 Tháp IRIS dự án tiếp tục hoàn thiện các hạng mục nội khu. Ngoài ra, hai tháp Jasmine đã đủ điều kiện để bàn giao cho cư dân. Centrosa Garden sẽ ghi nhận 39% trong năm 2019 và ghi nhận 61% trong năm 2020 từ doanh thu dự kiến toàn dự án là 6.582 tỷ.

Một số dự án sắp triển khai:

HDG đang hoàn thiện pháp lý tại các dự án Tạ Quang Bửu, Phan Đình Giót, Kha Vạn Cân, Hado Green Lane để sớm triển khai.

Dự án Nongtha Central Park tại lào có tiện ích đồng bộ đẳng cấp bậc nhất tại thủ đô Viên chăn đã mở bán và đón nhận nhiều thông tin tích cực.

Trong lĩnh vực thương mại, dịch vụ: khách sạn Ibis hoạt động hiệu quả doanh thu vượt 112% kế hoạch năm với công suất phòng bình quân lên trên 80%, khối văn phòng hoạt động 100% công suất đang vân hành và quản lý trên 60.000m2 sàn văn phòng và diện tích cho thuê.

Dự án điện tái tạo và thủy điện:

30/5/2019, tại xã Hồng Phong, huyện Bắc Bình, tỉnh Bình Thuận, dự án Điện mặt trời Hồng Phong 4 - 48 MW, dự án điện năng lượng đầu tiên của Tập Đoàn Hà Đô đã chính thức hòa lưới điện quốc gia. Dự án Hồng Phong 4 có tổng mức đầu tư 1100 tỷ đồng, sau khi chạy ổn định sẽ mang về khoảng 200 tỷ đồng doanh thu mỗi năm.

Như vậy Điện mặt trời Hồng Phong 4 cùng với 3 nhà máy thủy điện đang vận hành (Za Hưng - 30 MW, Nập Pông - 30MW, Nhạn Hạc - 59 MW), ước tính từ năm 2020 sẽ đóng góp 800 tỷ doanh thu mỗi năm và cung ứng ra thị trưởng khoảng 600 triệu Kwh/năm.

Ngoài ra HDG đang thực hiện 2 dự án thủy điện khác là: Đăk Mi 2 công suất 98 MW đã hoàn thành các hạng mục lòng song và đang triển khai thi công đạp chắn, đường hầm. Dự kiến hoàn thành vào quý 3/2020. Tổng mức đầu tư là 3100 tỷ đồng.

Dự án thủy điện song tranh 4 công suất 48 MW đã hoàn tất hố móng hai bờ, van đóng xả dự án đã lắp đặt thành công dự án dự kiến đóng điện vào quý 2/2020. Tổng mức đầu tư 1700 tỷ.

Ngoài ra HDG cũng đang tiến hành nghiên cứu và lập quy hoạch tại 11 dự án điện gió khác với tổng công suất lên tới 600 MW.

Về tình hình tài chính:

HDG có tình hình tài chính khá lành mạnh hiện tại công ty có 972 tỷ tiền và tương đương tiền. 315 tỷ tiền đầu tư tài chính ngắn hạn chủ yếu là trái phiếu và tiền gửi dài hạn. Chiếm 10% trong tổng tài sản.

HDG đang vay 2.881 tỷ nợ ngắn hạn trong đó hơn 1.150 là người mua trả tiền trước khoản này sẽ sớm ghi nhận trong năm 2019 và 2020 theo lộ trình bàn giao nhà tại các dự án

Hiện tại, HDG đang vay 660 tỷ nợ vay ngắn hạn và 4.743 tỷ nợ vay dài hạn tại ngân hàng chiếm 40% tổng tài sản.

6 tháng đầu năm 2019 doanh thu thuần của tập đoàn đạt 1.846 tỷ tăng gấp 2.8 lần so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp đạt 44.7%, biên lợi nhuận ròng đạt 27%. qua đó công ty thực hiện được 40% kế hoạch doanh thu và 63% kế hoạch lợi nhuận của năm 2019.

Trong quý 2 HDG đã phát hành thành công 450 tỷ đồn trái phiếu riêng lẻ để tài trợ cho các dự án năng lượng và M&A các dự án bất động sản.

Cũng trong quý 2 HDG đang có kế hoạch phát hành thêm trái phiếu có kèm chứng quyền giá chuyển đổi tối thiếu 55.000 đồng/cổ phiếu.

12/6/2019 HDG chia cổ tức 25% bằng cổ phiếu nâng vốn điều lệ lên 1.180 tỷ đồng. Theo đó cổ tức năm 2018 là 35% trong đó 10% bằng tiền và 25% bằng cổ phiếu. Dự kiến Tập đoàn sẽ duy trì mức cổ tức trên 30% trong các năm sau.

Dựa trên cơ sở các dự án HDG đang triển khai với doanh thu chắc chắn, chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý cho HDG là 50 ở thời điểm hiện tại HDG đang giao dịch ở mức 37 thấp hơn giá mục tiêu 35%. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với HDG.

Về kỹ thuật HDG đang nằm hoàn toàn trong kênh tăng giá. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm ở 34-36, và vùng hỗ trợ mạnh nàm ở 30-32 ngang với MA200 và cũng là vùng đáy gần nhất.

Chúng tôi cho rằng quý anh chị nên giải ngân trong các vùng hỗ trợ để có giá vốn tốt nhất. Do HDG là mã cồ phiếu nắm giữ lâu dài nên anh chị không nên mua đuổi trong các phiên tăng giá. Kiên nhẫn mua trong các phiên điều chỉnh.
Với những Anh/ chị khó xác định điểm mua có thể liên hệ với Chúng tôi để có tư vấn cụ thể về điểm mua tốt nhất.

 

Chúc Anh/Chị có quyết định đầu tư tốt.

 

Bình luận về báo cáo

Xem thêm Báo cáo khác:

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

Thu nhập từ Banca dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1.000 tỷ vào NFI trong 2020 và tăng dần lên 2000 – 3000 tỷ trong các năm tiếp theo

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

Hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng (+33,7% YoY - chủ yếu do việc đẩy mạnh mở rộng mảng BHX khiến cho điểm hòa vốn sẽ bị đẩy sang năm 2020); sau đó tiếp tục đạt 5.300 tỷ cho 2020 (+37,6% YoY), EPS đạt 11,970 đ/cp. Tại mức giá 111k, MWG đang được giao dịch tại PE forward 2020 ở mức quanh 9 lần; và vẫn rẻ cho công ty bán lẻ đầu ngành tại Việt Nam.

HIỆU QUẢ TÍN HIỆU
VN-Index -29.63 %
TopInvest 8.5 %
Năm 2020 Lãi ròng
Tháng 1 0.5 %
Tháng 2 6.2 %
Tháng 3 1.8 %
Tháng 4 0 %
Tháng 5
Tháng 6
Tháng 7
Tháng 8
Tháng 9
Tháng 10
Tháng 11
Tháng 12