Điểm nhấn đầu tư
- PHR là một trong những công ty niêm yết sản xuất cao su tự nhiên lớn nhất Việt Nam. Công ty có quỹ đất 15.900ha tại tỉnh Bình Dương. Ngoài ra, công ty còn vận hành nhiều khu công nghiệp tại tỉnh này thông qua các công ty con và liên kết. PHR là một công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (UpCoM: GVR) với tỷ lệ sở hữu của GVR là 66,6%
- Trong làn sóng rút chuỗi cung ứng khỏi Trung Quốc, VN là điểm đến ưa thích của nhà đầu tư, các khu công nghiệp tại VN sẽ được lợi,.... PHR là một trong các công ty được lợi nhiều nhất!
Luận điểm đầu tư
- CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) là một trong những công ty cao su tự nhiên niêm yết lớn nhất Việt Nam với quỹ đất 15.900 ha tại tỉnh Bình Dương và 7.664ha diện tích đồn điền cao su tại Campuchia. Tuy mảng cao su của công ty trong thời gian qua gặp khó khăn do tình trạng giá cao su trên thị trường thế giới giảm, việc chuyển dịch mang tính chiến lược sang lĩnh vực phát triển khu công nghiệp (KCN) có thể hỗ trợ công ty thúc đẩy tăng trưởng trong trung hạn. PHR hiện sở hữu 80% cổ phần tại KCN Tân Bình (tỷ lệ lấp đầy 100%) với tổng diện tích 352,5ha tại phía bắc tỉnh Bình Dương
- Công ty dự kiến trong giai đoạn 2019-2021 sẽ sử dụng 1.037ha đất trồng cao su để chuyển đổi thành đất KCN Nam Tân Uyên 3 (NTU3 - diện tích 346ha) và KCN VSIP III (691ha), qua đó mang lại dòng tiền mặt lớn cũng như thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận
- Công ty cũng có kế hoạch đến năm 2025 sẽ chuyển đổi 4.000ha đất trồng cao su tại tỉnh Bình Dương thành đất KCN. Công ty sẽ trực tiếp phát triển 2 KCN, bao gồm Tân Lập (diện tích 400ha, cổ phần của PHR là 51%) và KCN Tân Bình Mở rộng (1.055ha, 80%).
- Các KCN do PHR tự phát triển sẽ mang lại lợi nhuận trong trung hạn. PHR dự kiến sẽ phát triển KCN Tân Lập và KCN Tân Bình Mở rộng trong các năm 2019-2025. Công ty cũng dự kiến sẽ phát triển KCN Tân Lập thành trung tâm ngành gỗ của tỉnh Bình Dương. Ngoài ra, KCN Tân Bình Mở rộng được kỳ vọng sẽ thành công như KCN Tân Bình khi lấp đầy 100% sau 6 năm đi vào hoạt động.
- Trong quý 1 vừa qua, Phước Hòa ước đạt tổng doanh thu công ty mẹ 334,68 tỷ đồng, tăng 18,44% so với cùng kỳ, hoàn thành 13,6% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 172,46 tỷ đồng, tăng 158,47% so với cùng kỳ và hoàn thành 15% kế hoạch.
- Sang quý 2, Phước Hòa đặt kế hoạch khai thác 2.277 tấn mủ quy khô (19,8% KH năm), thu mua 2.250 tấn mủ quy khô (14,06% KH năm). Sản lượng cao su tiêu thụ 3.620 tấn mủ quy khô (9,15% KH năm) với giá bán bình quân 32 triệu đồng/tấn, thấp hơn so với quý 1.
- Dù vậy, Phước Hòa vẫn đặt kế hoạch tổng doanh thu công ty mẹ quý 2 đạt 480 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 350 tỷ đồng.
Rủi ro đầu tư
- Cấp phép KCN bị trì hoãn, tỷ lệ hấp thụ đất KCN thấp hơn so với dự kiến, và giá cao su tự nhiên tiếp tục giảm
Trên đây là cập nhật, đánh giá tình hình kết quả kinh doanh của PHR. Với tín hiệu Mua/Bán Quý vị nên theo dõi Trực tiếp tại www.topinvest.vn để có những quyết định Mua/Bán hiệu quả, chủ động với thị trường chung tại từng thời điểm cụ thể.
