PAC – Là công ty dẫn đầu trong ngành, có thương hiệu uy tín lâu đời

Tổng quan về Doanh nghiệp

Tiền thân là Công ty Pin ắc quy Miền Nam thành lập vào ngày 19/04/1976. PAC có hai nhà máy sản xuất ắc quy tại Đồng Nai và KCN Tân Tạo (TP.HCM) và 1 cơ sở sản xuất pin tại Gia Phú, Q6. Sản phẩm thế mạnh của công ty là ắc quy chì axit cho ô tô, xe máy và dân dụng mang nhãn hiệu Đồng Nai, JP, Sakura, Sài Gòn, Cửu Long, năng lực sản xuất gần 2 triệu Kwh/năm, chiếm 50% thị phần lắp ráp ban đầu và khoảng 80% đối với thị trường thay thế, đóng góp từ 75 đến 80% doanh thu mỗi năm.

PAC là DN đứng đầu ngành sản xuất pin và ắc quy với thị phần trên 50%. Ngoài thế mạnh là công nghệ sản xuất, PAC còn sở hữu hệ thống phân phối lên 159 nhà phân phối, đại lý và trên 10,000 điểm bán trên toàn quốc. PAC sẽ phải hoàn thành việc di dời nhà máy Pin Con Ó ra khỏi KCN Tân tạo, khởi công xây dựng nhà máy ắc quy mới tại KCN An Phước nên không tránh khỏi tác động đến sản xuất và tăng chi phí.. đánh giá PAC ở mức Hấp dẫn 

Kết quả kinh doanh tích cưc

 Kết quả hoaṭ đôṇ g SXKD Q2/2019, LNST đaṭ 44 tỷ bằng 152.7% so cùng kỳ, doanh thu đaṭ 945 tỷ tăng 3.6% so cùng kỳ, do giá nguyên vâṭ liêụ đầu vào chì , kẽm giảm khiến giá vốn hàng bán giảm . Tuy nhiên lợi thế này khả năng không giữ được, do Tập đoàn Nghiên cứu Chì và Kẽm Quốc tế (ILZSG) cho biết TT chì toàn cầu thiếu hụt 65,000 tấn trong nửa đầu 2019, so với mức thiếu hụt 37,000 tấn cùng kỳ 2018.

Khởi công xây dựng nhà máy ắc quy mới tại KCN An Phước

 Năng lực sản xuất dự báo tăng 15% yoy sau khi nhà máy ắc quy Đồng Nai 2 đi vào hoạt động ổn định sau di dời. Dây chuyền số 5 CMF đưa vào vận hành đầu 2019, nâng công suất CMF lên 400,000 kwh (tăng 30% so với trước khi nâng cấp) sẽ giúp PAC gia tăng sản xuất đáp ứng tốt hơn xu hướng tiêu dùng chuyển dịch từ ắc quy MF sang ắc quy CMF.

 Việc xây dựng nhà máy sẽ tiến hành khi Vinachem phê duyệt KH. PAC dự kiến công suất nhà máy tại KCN An Phước sẽ đạt 3.6 triệu kwh (+80% so với công suất hiện tại).

 Dự kiến PAC chi 1,650 tỷ cho các khoản đầu tư nên sẽ tăng cường huy động vốn. Năm 2019 PAC dự kiến tăng tỷ lệ trích lập đầu tư từ 10% lên 30% từ lơị nhuâṇ chưa phân phối.

Vinachem đang hoàn thiện phương án thoái vốn

 ĐHĐCĐ thường niên 2019, Vinachem đang hoàn thiện phương án thoái vốn tại PAC, tất cả tiến trình đang làm đến giai đoạn cuối là xác định giá trị doanh nghiêp̣ .

 Vinachem thoá i vốn là cơ hội cho các NĐT chiến lược nâng sở hữu tại đây, đồng thời tăng thanh khoản cho cổ phiếu, giúp PAC có thể chủ động hơn trong các kế hoạch kinh doanh.

Rủi ro đầu tư

- Cạnh tranh gay gắt với ắc quy nước ngoài.

- PAC sẽgăp̣ nhiều thách thức trong giai đoạn di dời nhà máy.

- Đa phần nguyên vâṭ liêụ sản xuấ t đều nhâp̣ khẩu nên chiụ tác đôṇ g bởi giá nguyên vâṭ liêụ thế giớ i.

- Rủi ro biến động lãi suất, tỷ giá

 

Trên đây là cập nhật, đánh giá tình hình kết quả kinh doanh của PAC. Với tín hiệu Mua/Bán Quý vị nên theo dõi Trực tiếp tại www.topinvest.vn để có những quyết định Mua/Bán hiệu quả, chủ động với thị trường chung tại từng thời điểm cụ thể.

Bình luận về báo cáo

Xem thêm Báo cáo khác:

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

Hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng (+33,7% YoY - chủ yếu do việc đẩy mạnh mở rộng mảng BHX khiến cho điểm hòa vốn sẽ bị đẩy sang năm 2020); sau đó tiếp tục đạt 5.300 tỷ cho 2020 (+37,6% YoY), EPS đạt 11,970 đ/cp. Tại mức giá 112,0k, MWG đang được giao dịch tại PE forward 2020 ở mức 9,4 lần; và vẫn rẻ cho công ty bán lẻ đầu ngành tại Việt Nam.

HVN: Đội bay tăng trưởng nhanh hơn nhu cầu

Mặc dù đã có những sự thay đổi tích cực trong việc kiểm soát chi phí hoạt động và vận hành, cũng như cải thiện về cơ cấu tài chính; chúng tôi vẫn lo ngại về khả năng tăng trưởng trong dài hạn

MH3

MSH

MSN: doanh thu Quý IV của MSN thường sẽ vượt trội so với các Quý khác trong năm.

- Đặc thù ngành tiêu dùng cơ bản với sức cầu ổn định và tiềm năng phát triển lợi nhuận thường phụ thuộc vào mùa vụ, dịp lễ tết khi nhu cầu tiêu dùng tăng cao. Chính vì vậy, doanh thu Quý IV của MSN thường sẽ vượt trội so với các Quý khác trong năm.

HIỆU QUẢ TÍN HIỆU
VN-Index 8.35 %
TopInvest 67.7 %
Năm 2019 Lãi ròng
Tháng 1 6.4 %
Tháng 2 11.3 %
Tháng 3 11.9 %
Tháng 4 8 %
Tháng 5 6.8 %
Tháng 6 3 %
Tháng 7 6 %
Tháng 8 8.7 %
Tháng 9 4 %
Tháng 10 0.9 %
Tháng 11 1.8 %
Tháng 12 -1 %