Chúng tôi đưa ra giá hợp lý cho cổ phiếu PNJ ở mức 80.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E đạt 16.5, cao hơn 1 chút so với P/E trung bình trong nhiều năm của PNJ là 16 cùng triển vọng Phục Hồi chậm (Recovery) trong 12 tháng tới.
Trên cơ sở dự báo doanh thu và lợi nhuận sẽ suy giảm nhẹ trong năm 2023 khi chịu ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế. Doanh thu thuần 2023 của PNJ sẽ đạt 29.015 tỷ VNĐ, kỳ vọng tỷ lệ Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần cao hơn 1 chút so với 2022 đạt 5.5%, Lợi nhuận sau thuế 2023 kỳ vọng đạt 1600 tỷ, giảm 12% so với năm 2022.
