KHUYẾN NGHỊ MUA: NDN - ĐÓN ĐẦU BÁO CÁO TỐT CUỐI NĂM 2019 VÀ ĐẦU 2020.

Khuyến nghị mua đối với NDN -- Công ty cổ phần đầu tư phát triển Nhà Đà Nẵng với giá mục tiêu 26k/cp:

 

Điểm nhấn đầu tư:

Tình hình tài chính lành mạnh.

Trong quá trình bàn giao nhà tại tòa B Monarchy.

Cổ phiếu trong kênh tăng giá.

Trong báo cáo tài chính quý 2 NDN có khoản tiền và tương đương tiền rất lớn so với quy mô doanh nghiệp cụ thể NDN có 62 tỷ tiền mặt, 996.5 tỷ tiền gửi ngắn hạn, 60 tỷ gửi dài hạn và 31.5 tỷ tiền đầu tư chứng khoán. Tổng cộng NDN đang nắm giữ 1149 tỷ tiền và tương đương tiền. Trong khi NDN chỉ có vỏn vẹn 47.9 triệu cổ phếu.

NDN không có nợ vay ngân hàng. Trong khoản nợ phải trả 1.448 tỷ thì có tới 1.358 tỷ là người mua nhà trả trước ngắn hạn đây chính là khoản trả trước từ cư dân tương lai của Block B Monarchy.

Dự án Monarchy gồm Block A và Block B:

Block A có 141 căn đã đưa vào vận hành năm 2017 được đánh giá rất tích cực là tiền đề cho việc mở bán Block B.

Block B chia thành 2 khối: 1 khối 27 tầng và 1 khối 33 tầng với tổng số 781 căn hộ và 19 căn shophouse. Khởi công từ quý 3/2017, hiện tại đã cất nóc và đang trong công đoạn hoàn thiện cuối cùng của tòa nhà.

Monarchy có vị trí rất đắc địa tại đà nẵng với 4 mặt tiền đường gồm Trần Hưng Đạo - An Trung3 - An Trung 2 - Trần Quang Diệu. Monarchy nằm kế cận song Hàn và chỉ cách trung tâm Đà Nẵng bởi cây cầu Rồng 2km và cách biển 4km.

Theo đánh giá thận trọng chúng tôi cho rằng dự án Monarchy ít nhất mang lại 1600 tỷ cho NDN và chi phí xây dựng theo dự toán khoảng 800 tỷ. Như vậy trong năm 2019 và 2020 NDN có thể sẽ ghi nhận khoảng 800 tỷ lợi nhuận từ dự án này.

NDN cũng đang khảo sát và thiết kế xây dựng dự án Paracel 24 tầng trên khu đất 1500m2 dự kiến xây dựng 2020-2021 với tổng mức đầu tư 400 tỷ đồng.

Dự án Fecility Tower dự kiến đầu tư vào năm 2021-222 với tổng kinh phí khoảng 250 tỷ.

Trong hai quý 1 và quý 2 NDN chưa ghi nhận doanh thu từ việc bán căn hộ từ dự án Monarchy. Tổng doanh thu chỉ là 23 tỷ chủ yếu là doanh thu tài chính. Khoản Lợi nhuận 50 tỷ cũng đơn thuần là lãi tiền gửi NH từ khoản tiền trả trước của khách hàng. Như vậy với mục tiêu 76 tỷ ln sau thuế 2019 thì NDN chắc chắn sẽ vượt kế hoạch.

Chúng tôi đang chờ đợi việc ghi nhận lợi nhuận từ việc book lợi nhuận khi bàn giao căn hộ diễn ra trong quý 4/2019 khi đó EPS của NDN sẽ không dưới 5k/ cp.

Để Anh chị có thể hình dung dễ hơn ở thời điểm hiện tại Giá trị tiền trên cổ phiếu của NDN chúng tôi tạm tính như sau:

Tiền và tương đương tiền/ cp =1149(tỷ)/48 (triệu cp)= 23.9k/ cp.

Ngoài ra NDN đang đầu tư 91 tỷ vào công ty con và sở hữu một số bất động sản khác.

Chúng tôi cho rằng giá trị của NDN hoàn toàn xứng đáng trên 25k/cp trong vòng 6 tháng tới và sẽ còn tăng cao nữa khi book hêt ln từ Monarchy vấn đề này chúng tôi sẽ cập nhật trong các bản tin sau.

 

Trên đây là cập nhật, đánh giá tình hình kết quả kinh doanh của NDN. Với tín hiệu Mua/Bán Quý vị nên theo dõi Trực tiếp tại www.topinvest.vn để có những quyết định Mua/Bán hiệu quả, chủ động với thị trường chung tại từng thời điểm cụ thể.

Bình luận về báo cáo

Xem thêm Báo cáo khác:

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

VCB: Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn trong các năm tới

Thu nhập từ Banca dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1.000 tỷ vào NFI trong 2020 và tăng dần lên 2000 – 3000 tỷ trong các năm tiếp theo

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

MWG: hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng

Hạ dự báo lợi nhuận cho 2019 của MWG từ 4.000 tỷ đồng xuống còn 3.850 tỷ đồng (+33,7% YoY - chủ yếu do việc đẩy mạnh mở rộng mảng BHX khiến cho điểm hòa vốn sẽ bị đẩy sang năm 2020); sau đó tiếp tục đạt 5.300 tỷ cho 2020 (+37,6% YoY), EPS đạt 11,970 đ/cp. Tại mức giá 111k, MWG đang được giao dịch tại PE forward 2020 ở mức quanh 9 lần; và vẫn rẻ cho công ty bán lẻ đầu ngành tại Việt Nam.

HIỆU QUẢ TÍN HIỆU
VN-Index -29.63 %
TopInvest 8.5 %
Năm 2020 Lãi ròng
Tháng 1 0.5 %
Tháng 2 6.2 %
Tháng 3 1.8 %
Tháng 4 0 %
Tháng 5
Tháng 6
Tháng 7
Tháng 8
Tháng 9
Tháng 10
Tháng 11
Tháng 12